山東省金融辦主任談眾籌

以下內(nèi)容是根據(jù)山東省金融辦主任李永健4月1日在齊魯股權(quán)交易中心眾籌服務(wù)平臺發(fā)布暨泰安運營中心成立儀式上的講話錄音整理而成，未經(jīng)本人審議。

 

第一個是什么是眾籌，第二個眾籌有哪些形式，第三個眾籌的程序和內(nèi)容，第四個眾籌的發(fā)展態(tài)勢，我把這四件事爭取給大家用十分鐘說出來。這個眾籌，就是把錢集合起來，就是眾籌。所以當眾籌發(fā)生在英美等西方國家的時候，最早是在十八世紀初，英國的一個詩人寫了一本詩集出來，沒有錢到印刷廠把它印出來，他想了個辦法，類似于在街上貼了個小廣告，說你看誰能湊錢，湊足我的印刷費，我印出這本我的詩集以后首先送給你一本。也就是誰送錢給我，我就印出來第一批先送給你一份，這是眾籌發(fā)生最早的時候 ，這是在英國。

后來到了1885年，美國要把自由女神，在紐約港口把她立出來的時候，沒錢，這時候一個新聞記者他動了個腦筋，在報紙上發(fā)了個公告，就是說我們這個自由女神現(xiàn)在已經(jīng)做出來了，但是得需要安裝起來安裝不起來了，沒錢，大家贊助，說誰如果是拿個1美金給我，我就拿個6英寸的自由女神模型給你，誰要是投個5美金，我就給您一個12英寸的模型。后來先后有12萬人進行了捐贈，籌集了大概在當時是十萬美金，這就把自由女神建起來了，這是最典型的發(fā)生在美國的第一樁眾籌案例。

在我們中國，我們中國的文化和傳統(tǒng)，我們的眾籌的概念是我們的老祖先的老祖先就已經(jīng)發(fā)明了，像過去那些很多錢莊等，都是它來的。一直到今天我們，誰家的孩子娶媳婦，我們就隨份子，這也是一種眾籌。這種眾籌在于在什么時候籌呢，在于分類的時候可能分出來，它不是股權(quán)眾籌，它是一種暗在的捐贈式的眾籌，但里面真正的內(nèi)容它是一種債權(quán)式的眾籌，為什么，你拿著人家的錢，明天你兒子結(jié)婚的時候你還得給人家多一點，是吧，所以說它是有點債權(quán)式的眾籌。像現(xiàn)在發(fā)生的前不久，為了解決我們之后的住宿問題，集資建房是典型的股權(quán)眾籌，誰去捐上錢了，到時候房子建起來之后可以領(lǐng)一套。

所以在我們中國的文化中國的傳統(tǒng)當中，眾籌的概念要比西方早一些，因為在我們中國的文化當中有一些很樸素的哲理，眾人拾柴火焰高，用我們老人的話來說就是星星之火可以燎原，就是這些樸素的道理，對眾籌應該說在我們國家是無處不在。我記得當年在我上大學之前我喝個羊肉湯，那時候在村里剛剛高中畢業(yè)，那時候高中畢業(yè)之后不能接著考大學，你還得有一段時間鍛煉，一個人放5角錢，殺一只羊，大家一個人拿著一個碗，就在那蹲著，那就是一種很典型的追整式的股權(quán)眾籌，我有股份在里頭，掌勺的一個人先喝湯后吃肉，把湯喝完了再吃肉，那也是一種眾籌的模式，這就是眾籌。

第二個眾籌的形式現(xiàn)在比較典型的分了五類，一個是股權(quán)眾籌，一個是債權(quán)眾籌，一個是捐贈式眾籌，一個是獎勵式眾籌，第五種也就是一種特殊經(jīng)營品種的眾籌，就分這5種模式。股權(quán)眾籌大家很清楚，集結(jié)投資人夠了以后，對你的回報來說只是股權(quán)，它沒有直接的經(jīng)濟上的回報，那就在于你在公司當中所占有的股份的多少，將來在于公司的經(jīng)營情況，去計算你的回報，明確的說這就是一種股權(quán)。債權(quán)式回報現(xiàn)在遍布各地的大家很熟悉的這種互聯(lián)網(wǎng)的P2P，這就是債權(quán)眾籌的模式，捐贈式的眾籌，是一種純公益性的，它沒有任何回報和獎勵，像四川發(fā)生了“512大地震”，大家湊錢，我們捐錢這是一種典型的全國眾籌，是捐贈式眾籌，那有什么回報？沒有，像現(xiàn)在我們媒體的記者往往看到一個生活不富裕的家庭，一個孩子得了一個不好治的病給發(fā)一個信息，希望引起大家的重視，大家湊錢，就把手術(shù)做了，這個孩子就得到了康復，成長起來，這就是一種捐贈式的眾籌。

在美國，在西方世界還有一種特色的捐贈式眾籌，就是政治上的捐贈眾籌，美國總統(tǒng)選舉，他這個黨派，有錢的人多拿，沒錢的人少拿，那就是一種眾籌。在我們國內(nèi)有一種另外不值得提倡的眾籌，上訪眾籌，為了對上一級黨委政府造成影響，他也是眾籌，這幾個利益有關(guān)的人把錢湊起來，一塊上北京或者下濟南我想呢也是一種眾籌模式，集資眾籌也是眾籌。

這個獎勵式的眾籌，投資人獲得的是非金融性的回報，現(xiàn)在最典型的就是下半年7月14號開始的王志文主演的一個片子，《一個老爸三個媽》，這個名字，我不知道你們看了沒有，反正我還沒有看，他搞眾籌，這是獎勵式眾籌，一個老爸三個媽，講了一個男人帶著一個孩子，圍繞他的妻子，第二任妻子之類的，為什么搞眾籌呢，要求的錢不多，99塊到388塊就行，最高388，最低99塊錢，你只要給我這些錢我就給你印上一個T恤上邊是一個媽三個爸，寫上他們標志。你也可以看他們在拍攝的時候，到現(xiàn)場去看，你高興了如果你符合他里面演員的特征，你也可以做一個群眾演員去演一演，王志文就搞了這么一個東西，他是什么目的呢，錢不是主要的，主要的是通過這種眾籌，看我這個電視劇，提前向社會宣傳，向社會推薦，等于拉票房。

第五種眾籌就是一種新興的特殊經(jīng)營權(quán)的眾籌，這個眾籌借助眾籌的品牌，沒有股權(quán)，但是有固定的回報，現(xiàn)在的專家學者把它歸納起來一共就搞了這么幾種眾籌。

我們要研究的就是第一種，股權(quán)眾籌，股權(quán)眾籌眾籌的流程，應該有這么幾步，第一步首先要篩選項目，股權(quán)眾籌嘛，我投什么，我首先項目得篩選，這種事誰都會，這個東西有科技含量，現(xiàn)在一說話，手機一響，誰發(fā)明的手機響電磁波干擾都沒問題，抗干擾，這個項目，我要上這個項目選項目。第二個有了項目誰來投資，這就得找投資者，這是第二步，第三步有了一定的投資者意向了，我就得搞線上線下的路演，在線上在網(wǎng)上搞這個項目有什么好處市場前景，公開的向社會發(fā)布，我也可以在線下，通過路演的形式進行發(fā)布，這個時候在這個發(fā)布的過程當中，最要確定的是什么東西呢，一個是領(lǐng)投人，一個是跟投人，誰來領(lǐng)投，然后誰來跟著投，我們在下邊的在座同志都是，只有我們展市長大家最信得過的，他職務(wù)又高，經(jīng)驗豐富，能力又強，過去領(lǐng)著大家克服了無數(shù)困難，從來沒有出過錯，展市長是領(lǐng)投人，其他人是跟投人，然后就是把錢投資框架，然后公司無論是合伙制的，還是公司制的，就得到工商部門登記注冊，拿證，拿完了以后，工商登記然后變更，因為下邊要出資了增資，然后我們這些投資者領(lǐng)投人的錢和跟投人的錢就得通過第三方進入我們要拓寬的項目，把錢集中起來正式的投資協(xié)議就形成了，然后就是進行管理，以及下一步的融合，退出問題，就這幾步，這幾步連起來的話需要等多久，大家聽聽這個流程，這里頭有兩個問題，要看前端和末端，前端項目從哪里來，末端我如何退出，項目從哪里來不會從天上掉下來，這個你必須有產(chǎn)業(yè)園區(qū)做依托，咱有高新區(qū)的是吧，對那個主任來了，你就是前端，你這個地方就大量的投入若干的項目，但是沒項目我前端投什么東西，末端怎么退出，在這個市場上，允許你的股權(quán)能逐步退出，實現(xiàn)交易，前端對應著高新園區(qū)，后端對著區(qū)域市場，這樣眾籌的整個這一塊，這個鏈條就能活起來。

第四個問題發(fā)展的態(tài)勢怎么樣，我在這分析給大家聽，中國現(xiàn)在發(fā)展了一共發(fā)展了得到有關(guān)部門認可的是21家，北京10家，廣東7家，江蘇2家，浙江和四川各一家，是21家吧，上海沒有，深圳沒有。我們山東一般在這種事上一般湊不了錢也沒有，而且最早的是從2012年開始的，13年設(shè)了幾家，去年一年我記得是設(shè)立了15家還是11家，所以有人把2014年作為股權(quán)眾籌的原點來講，世界上有1500來家，現(xiàn)在主要的美國355家英國87家，法國38家，我說的這個數(shù)字是截止到2014年上半年，現(xiàn)在可能會多一些，它是多少錢的眾籌？一般一個項目出來多少錢，從現(xiàn)在我們國內(nèi)21家已經(jīng)實施的來看100萬以下的就是眾籌的資金總額度占51%，100萬到300萬的占34%，還有剩下的17%是300萬到500萬，也就看出來了，眾籌的這一塊，這個錢資金量不大就是在500萬以下，為什么呢，這就是因為我們眾籌的，股權(quán)眾籌的都是處在這個項目的初創(chuàng)期，種子期，到了成長期的時候，到了就有了抵押物就可以對接，可能銀行市場去吸引這些PE基金之類的，這就是前期這一塊，在種子期初創(chuàng)期，這個項目，從發(fā)布項目到真正能夠?qū)樱母怕适嵌嗌倌?，很樂觀，包括我們國內(nèi)的這21家來看，發(fā)布的項目的概率，就是項目我有10各項目有多少真正形成股權(quán)眾籌的呢，10%這個概率不算低了，發(fā)布十個項目能有一個項目形成了股權(quán)眾籌，這個概率肯定是很高，這就是目前我們所走過來的路就是這么一個現(xiàn)狀，我們就講普惠金融，包括18大報告中用了幾個字叫大力發(fā)展普惠金融8個字，什么叫普惠金融，普惠金融就是老百姓的金融，就是人人都能享有的金融，股權(quán)眾籌就是人人都能享有的金融，就是人人都是天使投資人，平等的、民主的，沒有門檻，這就實現(xiàn)了普惠金融，所以有人講普惠金融就是金融的社會主義，不是這句話說的很有水平，應該說是對的。

我最近在讀的這本書是中國人民大學法學院的副院長楊東先生寫的。在人類歷史上有兩大發(fā)明，第一個重大的發(fā)明是股份公司，解決了股權(quán)期法人治理結(jié)構(gòu)問題，股權(quán)眾籌就是人類歷史上第二大發(fā)明，一個法學家能把這個問題提高到這樣一個高度，這絕不是空穴來風，而且他是結(jié)論性的話，他得了是個結(jié)論，最滿意的結(jié)論就是我說的這個結(jié)論，兩大發(fā)明，股份公司是第一大發(fā)明，股權(quán)眾籌是第二大發(fā)明，而且他用黑體字標出來，我在想，股權(quán)眾籌如果這一步我們走出來把它走好的話，我們現(xiàn)在面臨的很多問題就解決了，今天來的時候因為有幾個企業(yè)向展市長那邊反映問題，都是出現(xiàn)流動性風險，他一急血壓就升高，股權(quán)眾籌上來了以后他血壓就不會升高了，因為風險都分散了，風險不是單一的集中到銀行這一家，單一的行業(yè)來了，用我們現(xiàn)在的融資模式是以銀行為主導的間接融資模式朝著以資本市場為主導的直接融資模式這個方向去走，這是一種典型的直接融資。

為了我們展市長不得高血壓，為了我們泰安繁榮富強，也為了我們齊魯大地的兄弟姐妹盡快富起來，我們還是大力的來發(fā)展股權(quán)眾籌，我現(xiàn)在準備喊半年股權(quán)眾籌，把股權(quán)眾籌這件事做起來，因為我們山東在金融發(fā)展上失去的機遇太多，今天我們又有一個比較敏銳的省長，國家又有這么開放的政策在這里，我們再不改革無顏見父老鄉(xiāng)親。